服务新时代下的新中年 | 凯辉投资笔记

“江湖一杯酒,天下皆朋友… 人生事,莫过于,以心相交…”这是凯辉基金董事总经理申毅君第一次拜访肆拾玖坊创始人张传宗时听到的一段话,这段话来自《肆拾玖坊·赋》。也正是因着这首所有会员都熟记于心的诗文,凯辉基金董事总经理申毅君决定深入开始研究这家独特的企业。 自1994年中国正式拥抱全球互联网,27年间互联网深刻地改变了中国。从网易、搜狐、腾讯、新浪为代表的的四大门户网站时代走来;到百度崛起的搜索引擎时代;再到第三代移动通信(3G)的发展带动移动互联网用户迅速增长,微博、微信等移动端APP兴起的移动社交网站时代;历史的车轮又载着自媒体时代飞快碾过… 轰轰烈烈的互联网浪潮之下,却没人关心身处漩涡中的人们经历着什么,未来将何去何从… 2015年3月,“互联网+”写入政府工作报告,成为我国国家层面的重大举措,对于加快体制机制改革、实施创新驱动战略,打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务“双引擎”具有重要意义。也就在这时,前联想高级总监张传宗决定迈出新的一步——几个月后,一家名为肆拾玖坊的公司悄然开张,创业者正是张传宗和他找到的49位“大侠”;这一年,也是中国酱香型白酒茅台飞速崛起之路的元年。2016年1月,曾任联想集团执行副总裁、移动业务集团总裁及摩托罗拉管理委员会主席职务的刘军,正式宣布入股肆拾玖坊并出任董事长职务。至此,肆拾玖坊核心管理团队组建基本完成。 什么是肆拾玖坊? 肆拾玖坊是以中产家庭衣食住行为主要服务内容的消费品牌,49位创始人、希望为中产家庭做49款好的产品,做一家49年以上的企业。其中,产自贵州茅台镇的酱香白酒是他们第一个品类,该品类仅用五年时间,营收突破10亿。 凭借极特殊的自然环境和气候条件,以及千年酿造环境造就的丰富而独特的微生物群落,贵州茅台镇7.5平方公里的范围成为了“不可复制”的中国酱酒核心产区。肆拾玖坊酱香白酒就产自这里,并严格遵守三个产地原则来保证品质:以茅台镇及周边原产地出产的高粱为酿酒原料;严格按照“12987”正宗酱酒生产工艺生产;同时在茅台镇7.5平方公里范围内生产并窖藏。 为什么我们会投资肆拾玖坊? 白酒是数千亿的赛道:市场空间大、具有可持续性、竞争不是太激烈、不受科技进步或者品类替代的影响、赚钱容易、强劲的自由现金流创造能力。但在这个赛道里,开放给一级市场投资人的选择并不多,并且大部分是国企。 从酒的分类来说,酱香型白酒相对比较小众,但喝过酱香酒的人都知道,酱香酒具有“排他性”,当你喝习惯酱酒,再去喝清香型或者是浓香型白酒,就觉得有些寡淡无味;此外,由于酱香型白酒也是对身体伤害最小的白酒,加之酱香酒纯粮食酿造无添加的特性更符合现代人的绿色生活理念,所以越来越多的人会在选择白酒时,逐渐尝试去喝酱香型。也因为酱香型白酒因为其酿造工艺复杂、耗时长,品质好,已成为中国白酒中高利润、高产值的代表性产品,酱酒的市场份额在白酒市场中显著提升。 但是规模化白酒品牌的诞生,除了较高的资金投入壁垒外,往往还伴随着品牌本身的资源禀赋:国家层面的宣传背书、历史条件形成的地理资源等。同时,茅台这样的头部品牌牢牢把持着上一个10年,中国男性在核心商务场合下的第一选择,比如见领导、第一次见商务合作伙伴,得带上茅台。——新品牌在地理资源、消费场景、品牌力等都很难有优势,且产品很难有显著差异化(类似的产地、工艺)的情况下,破局的难度显而易见。如果我们把白酒品牌构建的包含供应链、地理资源、销售渠道、定价及促销等在内的全链条元素进行拆解,凯辉看到的核心机会是,文化与场景。 白酒是精神消费品,茅台的溢价能力来自于它的奢侈品消费属性。奢侈品(Luxury),在国际上被定义为“一种超出人们生存与发展需要范围的,具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品”,又称为非生活必需品。奢侈品在经济学上讲,指的是价值/品质关系比值最高的产品。从另外一个角度上看,奢侈品又是指无形价值/有形价值关系比值最高的产品。白酒的无形价值构建,可以来自于社交文化、人与人之间的价值认同、人在组织/社会上的自我展示、自饮场景下的自我取悦、收藏、促进商务合作等等。我们看到肆拾玖坊在其中探索了一条很有意思的路,以中国渊远流长的、影响数代人的侠义精神为基础,衍生出多元而独特的肆玖社群文化,在中国略显浮躁的商业环境中,用侠、义和真诚来连接人,构建人与人之间的价值认同与交换;同时,通过不同于传统品牌的经销商选择,构建了品牌的核心消费场景——“肆玖家宴”:企业家可以隔三差五召集他行业里的好兄弟,来自己的门店聚一聚。 如果你见领导需要带上茅台,那么见兄弟、见朋友、见战友,就可以拎上一瓶肆拾玖坊;如果你第一次见商务合作伙伴有社交压力也需要带茅台,那么当你和他熟悉了以后,就可以招呼他来肆玖家宴。其实本质上并不是大部分人都认可中国传统的酒文化,而如果有新品牌能改变这个文化,那么就有较大的机会跑出来。如今肆拾玖坊已经有1000多家包含肆玖家宴在内的运营终端,即自建“场景”,目标在未来3年内做到4000家,构建品牌的“场景”护城河。 在商业模型上,肆拾玖坊采用的是S2b2c的模式,简单来说就是肆拾玖坊会将产品群、私域运营工具、运营方法论等(S)经由分销商(B),给到消费者(C)。 而肆拾玖坊S2B2C模型中的B,与我们惯常看到的类似模式也有所不同。肆拾玖坊目前构建的分销商体系(公司内部叫做分舵),不是传统的酒水饮料经销商,而是一批有人脉、有原始资金积累、同时擅长经营自己的圈层人脉的各行各业的企业家。中国是一个社交文化大国,天然有一批人擅长经营人脉。肆玖现有的这批经销商原本并没有卖酒水的经验,但是在肆玖团队的方法论赋能下,逐渐显露了他们经营圈层的能力,5年来将肆玖的产品的生意持续做大。而白酒的高毛利又天然为他们持续做大带来了较好的持续滚动的基础。其实在市场中的零售业态上,我们还能看到一批主要靠小圈层人脉关系带来核心收入的形态,比如烟酒专卖店、茶室、古玩店等等,并且核心人群大多是中年男性,与肆玖目前的业态有较高的匹配度。未来,我们预期肆拾玖坊可以为这批人提供更丰富的产品、私域管理的工具和方法论、更加多元的用户沟通场景和内容等,帮助这些B维系和提升自己的私域流量。这个市场的想象空间很大。 “坦白讲,在这个行业里很少有团队能像肆拾玖坊这样怀揣长远抱负和梦想前行。肆拾玖坊的初心不仅是卖产品,也不是赚快钱,而是希望为中年男性提供好的产品与服务,同时也为该人群构建了一个紧密的生活场景,这是非常有价值的事。”谈及肆拾玖坊的初心,凯辉基金董事总经理申毅君颇有触动,“我们发现肆拾玖坊诞生的时间点,正是14、15年中国移动互联网如火如荼的时候,很多在中国上一个10年发展起来的传统行业已经遇到了明显的增长阻力,利润开始变薄,比如工程、基建、3C制造等。在里面有一批企业家,因为行业变革发生得较快、他们的年龄、知识结构又很难匹配上快速发展的互联网行业,在那个时点上其实是比较焦虑和迷茫的。而他们有的是原始积累、丰富的人脉和时间,以及不甘于原有行业的自驱力。在这个基础上,肆拾玖坊为他们带来了一个全新的商业模式,为他们带来了人生新的变量;同时,白酒行业利润远高于他们原有的业务,可以确保生意的持续滚动成长;并且这个行业的好处是几乎不受科技进步的影响,甚至在未来10年内我们都看不到该方向有颠覆式变化的可能性,非常适合这批有人脉、有原始积累的中年企业家们作为一个新的长期的事业选择。这也是肆拾玖坊能够保持快速增长的核心基础。 “另外,中国很多中年男性精神压力很大,但市场中并没有专门为他们服务的主流社交社区产品,肆玖家宴为他们构建了一个扩展人脉、交流兴趣爱好、提升商业能力、分享认知盈余及生意机会的平台,除了产品之外,真正在精神层面建立了品牌和用户之间的深度交互。而这样的场景是可以裂变的,通过对组织的认同,自发地将肆玖的价值主张传递给更多的人,继而使得组织也可以拓展出更多的有价值的品类,”申毅君补充道。 肆拾玖坊从2015年成立至今,保持了80%以上的年复合增长,在没有融资历史的情况下做到10亿以上的规模,而今年很有可能突破20亿,站上酱酒品牌的第二梯队。同时,随着用户群的日益扩大,公司的生态业务也陆续稳步开展,包括了红酒、米面粮油、茶叶等。未来,公司会用酱酒品类上成功的打造产品方法论继续复用到其他品类上,成立“肆玖大脑”,进一步打造组织方法论。 凯辉基金能为肆拾玖坊做些什么? 我们看到国际洋酒巨头在过去百年间在全球的渗透以及输出洋酒文化。我们相信随着中国国力的不断提升、民族自信以及文化自信,中国独有的白酒文化也会重新复兴,凯辉也希望能透过我们对国际市场的理解、强大的全球团队和产业投资人网络,伴随中国新一代的白酒公司把中国的酒文化重新呈现给世界。目前,我们已经在为肆拾玖坊对接多方资源,此次投资也联合了我们的投资人保乐力加共投,同时后续也会共同探索新的定制型产品。保乐力加是全球第二大葡萄酒与烈酒生产集团,也是凯辉基金的机构投资者。

凯辉基金领投肆拾玖坊A轮超亿元融资

凯辉基金领投肆拾玖坊

4月21日,以中高端酱酒为核心业务的产业互联网企业肆拾玖坊完成A轮超亿元融资,该轮融资由凯辉基金领投,保乐力加旗下的创享欢聚投资基金跟投。 创立于2015年,肆拾玖坊以产业互联网的方式对酱酒等稀缺生产资源进行优化升级、对多行业的流通渠道进行整合赋能、对消费者的用户体验进行变革创新,从而形成了整合变革供应链、销售渠道、终端体验,联动各行各业、跨界共创的产业共同体。   肆拾玖坊打通了中年与青年人群的代际壁垒,形成了新的社群传播闭环。观察肆拾玖坊的生态,可以看到大量不同行业背景、不同年龄层次的人;在供应链端,肆拾玖坊以先进的管理方式进入传统酿酒领域,以高质量的标准对供应链进行优化,产品屡获殊荣。目前肆拾玖坊拥有上千个窖池、万吨产能;在体验端,肆拾玖坊认为酒的属性并非只在于口感,更在于其精神属性、社交属性、文化属性。肆拾玖坊的门店的性质与普通的零售店大相径庭,像是一个了解美酒、了解文化的体验中心,为用户提供了除家庭、公司、商场之外的第四生活空间,同时也是用户在公司之外的第二商务空间。 成立六年,肆拾玖坊增长迅猛,年复合增长率超过百分之百。目前肆拾玖坊拥有百余家新零售众创平台,1500家新零售体验店、2500个新零售经销商。其销售网点已经覆盖31个省市、200余地市、上千个县级行政单位,从新疆到上海,从黑龙江到海南,都能看到肆拾玖坊的新零售体验店。目前,已经有3万名来自各个行业的企业家、高级企业白领、各界精英人士成为肆拾玖坊的新零售合伙人。   肆拾玖坊创始人及CEO张传宗表示:在当下的经济环境中,高效的信息资讯交互方式,与快速的物流配送系统、便利的交通设施和越来越柔性化的智能制造工业,已经抹平了地域差异。在这样的情况下,有大量的中生代、新中产、中坚人群,以及传统行业的大量社会资源都处于“已经在网却被闲置”的状态。 凯辉基金董事总经理申毅君表示:“酱香白酒未来会是数千亿的赛道,如果我们把白酒品牌构建的包含供应链、地理资源、销售渠道、定价及促销等在内的全链条元素进行拆解,文化与场景是我们看到的核心机会。肆拾玖坊全新的商业模式为其零售合伙人们提供了更丰富的产品、私域管理的工具和方法论、更加多元的用户沟通场景和内容等,帮助他们维系和提升自己的私域流量。我们认为这个市场的想象空间很大。” 此外,除中高端酱香白酒外,肆拾玖坊目前已广泛布局特产大米、高端食用油、茶叶、精酿啤酒、有机葡萄酒等高品质生活消费品领域通过新零售的方式传递给消费者。围绕用户的格调生活与认知升级诉求,肆拾玖坊还推出了高端西服定制、管理培训等新兴服务,为用户定制有品位、有格调的尊享生活方案。   肆拾玖坊该轮融资将用于: 1. 进一步整合优质的稀缺产能资源,并购、投产、注资管理高品质的酒厂、增加酒窖,增加老酒的储酒量,建设更多基酒储酒基地、客户藏酒酒窖。 2. 拓展并赋能更多行业,让酱酒新零售成为更多行业的高黏性、高回报、高成长的伴侣业务。 3. 创造知识型、文化型、传播型的风格化新零售。以高质量的内容、有影响力的圈层、各行各业的执牛耳者为文化势能,推广健康酒文化、礼仪酒文化、理性感性并蓄的文明酒文化,为缔造传统文化自信、民族品牌自信做出贡献。 4. 通过大数据、视频直播、商品价值的数据化流通、社群信息化建设、基于数据的线上线下联动、基于LBS的生态产品与服务布局等举措,缔造典范的数字酒业。 5. 布局海外市场,以海外华人、中国文化爱好者为枢纽,以文化输出为手段,启动海外肆拾玖坊的体验店、新零售体系的建设。

元气森林估值60亿美元,一年涨3倍,普通玩家已没席位

文章来源:投中网 – 东四十条资本 – 冯颖星 2021年4月9日,元气森林终于对外官宣,新一轮融资已经完成,估值与此前市场猜测相差不大,投后估值60亿美元。与2020年春季的前一轮融资相比,一年之内,元气森林的估值已经上涨了3倍。 关于本轮融资资金的去向,元气森林官方答复投中网称,将主要用于四个方面:开拓海外市场引入更多海外高品质产品、建设中国更高品质和更环保的美丽工厂、加大科技研发投入打造更好产品,以及持续国际化。 通俗一点说,这场融资的背后还有两个重要的看点:唐彬森曾透露元气森林还有95%的产品没有推出,2021年将会是元气森林的产品大年;此外,元气森林将聚焦已有产品出海和捕捉海外从0-1市场新机遇,寻找市场拓展的第二曲线。 正值一向低调的元气森林首次大张旗鼓的融资之际,我们也跟元气森林的投资人们聊了聊,元气森林融资背后的故事。 2020年销量逼近30亿,资方追着给钱 一位曾经领投了元气森林某轮投资的一线投资机构告诉投中网,创办至今,元气森林一直不缺钱,近三年来的多数融资,都是被资方“追着给钱”。以至于有些融资,还会有些“被迫”去融的意味。 公开资料显示,元气森林成立于2016年,由在游戏行业如雷贯耳的80后创业者唐彬森创立。创办四年来,包含本轮融资在内,元气森林共获得6次融资,资方序列里,除了唐彬森自己创办的挑战者资本为天使投资人外,亦包含红杉中国、黑蚁资本、高榕资本、凯辉基金、淡马锡、龙湖资本等一线投资机构。 回想起2020年3月对元气森林的投资,凯辉基金董事总经理徐真对投中网回忆道,他与唐彬森相识于2016年中欧创业营第五期开学典礼上,唐彬森并不是那种一开始就引人注目的人,但徐真很快发现,“他对很多事情都抱有好奇心,无论是课上的发言还是课后的交流,唐彬森所表现出来的状态都非常松弛,但看事情却又很独到且有深度。”彼时,唐彬森刚成功结束了上一次的创业的,并开始酝酿下一个项目,后面的故事我们就很熟悉了。 2020年3月,在疫情最严肃的时刻,徐真与唐彬森在位于北京亮马桥的办公室再次会面,并促成了新一轮的融资。但其实,彼时的元气森林并不想开放新一轮融资,一方面是因为资金充足;另一方面则是出于内部融资节奏的考量。同年5月,凯辉基金创始人及董事长蔡明泼亲自飞到北京见到了唐彬森,两天后凯辉基金便给元气森林发了这一轮融资的第一份TS。这一轮,元气森林的投后估值为20亿美元。 而今,距离元气森林的上一轮的融资不足一年的时间,元气森林的估值已经上涨3倍。元气森林官方对投中网独家透露,2020年全年,元气森林的业绩同比增长约为270%。终端数量翻了四倍,全年销量约为30亿元。 同样在见第一面便当面做出投资决策的还有高榕资本的合伙人韩锐,他在两年前与唐彬森结识。元气森林对韩锐的吸引力,首先在于团队。 元气森林做对了什么? 成立四年发展如此迅猛,在韩锐看来,主要原因是在于,元气森林能够抓住代际特征变化带来的结构性机会。 韩锐对投中网分析道,“新一代年轻消费者在购买饮料的时候,对于健康的诉求已经变成了一个重要的决策要素。我们经常举一个例子,5年前人们喝奶茶,少有无糖、三分甜、五分甜、七分甜、全糖这种概念,但如今对糖度的需求已经越来越细分,侧面印证了消费者对于健康的需求在加大。而元气森林抓住了这种结构性的新机会,并且用全新的组织管理方式来配合,真正把用户需求转化为产品策略的一部分。” 韩锐同时强调称,今天新兴饮品这一赛道,有两个最核心的结构性变化需要关注。首先,最根本的改变是代际更迭带来的消费者决策要素权重与排序变化。新人群对于消费有着新的决策要素排序,而旧供给无法满足他们的需求,这就为抓住了新需求的新供给带来了机会。其次,今天对于新品牌来说,有了IT、私域等颠覆性的基础设施,才真正让面向消费者直接提供服务成为现实。 而元气森林方面则认为,之所以能够迅速占领用户心智,在市场中突围,是因为将“客户第一”的价值观践行到极致。 其相关负责人告诉投中网,这种价值观主要体现在两个方面:一是对好产品的坚持,元气森林先成立的是研发中心,后成立的公司。“公司成立之初,曾花费500万元生产了一批产品,但是这个产品团队并不满意,当时有人建议,可以低价售卖,但是团队最终选择花100万全部销毁。元气森林成立5年,每年我们在研发上的投入都是持续增长,今年我们的研发投入将在去年的基础上再扩大三倍。” 二是重资产自建工厂,自建工厂可以更好的保证产品的创新迭代能力以及保证产品品质。2020年7月,元气森林滁州一期工厂正式投产。目前,元气森林天津、广东肇庆和滁州二期工厂都即将投产,全部投产之后,元气森林年产能可以达到1.1亿箱。 营销层面,元气森林亦不同于传统,曾有业内分析师告诉投中网,元气森林的崛起,更多是通过小红书、微博、直播等多种渠道,占领年轻人心智。虽然流量来源比之前单一央视更加分散,但互联网化之后的流量与转化率则更容易被追踪。这也就不难理解,唐彬森的投放逻辑,“我们敢在创造20亿收入时,就掏出18亿去做广告投放。” 此外,元气森林另一个独特之处在于,因着互联网与游戏的基因,元气森林在建设初期便注重数据体系的搭建,成立专业部门搭建和完善ERP(Enterprise Resource Planning)系统,这也是区别于传统饮品品牌的更具前瞻性的供应链管理体系。 当然,选对赛道亦是元气森林能够突围不可多得的先决条件。中国是世界上最大的软饮料市场之一,国家统计局数据显示,2020年全年社会消费品零售总额391981亿元,其中饮料类增长14.0%,在其他行业都在谈存量之时,软饮市场仍然还在上升通道。 投资,更多还是投人 之所以能够投资元气森林,包含红杉中国、高榕资本、凯辉基金给到投中网的答案无外乎三个方面:1.行业;2.团队;3.人。 红杉中国董事总经理、元气森林董事郭振炜表示,真正能够连续两轮领投的原因,是我们认为元气森林是一支有梦想、有勇气、能够不断挑战自我、突破边界的团队,符合红杉中国一直在寻找的“勇敢的创业者”的标准。此外,食品饮料行业也恰正是红杉中国重点布局的领域,这个行业高壁深垒、强者林立,但元气森林给这个大行业带来的改变,不仅是外部能看到的产品创新、营销方式等,还有外部看不到的公司内部的组织生态和运行流程。 华平投资的投资决策是经过系统的研究之后决定的。华平投资中国联席总裁魏臻告诉投中网,“华平内部是以最快的速度达成共识决定投资元气森林的,在几周时间内就完成内部流程”。其原因主要在于,元气森林的动销率(店铺中有销量的商品与全店所有商品的比值)、消费者的心智占有度等核心指标,一直在显著的提升,核心产品销售亦保持高速增长。而且在过去半年时间,与竞品差距还在进一步加大,故而对元气森林的竞争格局有了更大的信心。 凯辉基金则将投资的原因更多归结于唐彬森本人。蔡明泼对投中网表示,所有见过唐彬森的凯辉同事给他的评价高度一致:格局大、有魄力、共情能力强。 蔡明泼回忆起第一次见到唐彬森的场景非常触动,“他和我说了四个字‘中华有为’,就这四个字让我念念不忘,坚定了投资他的信心。投资归根到底就是投人,除了元气森林,我们更看重的还是唐彬森这个人。”在蔡明泼看来,唐彬森身上有一种和谐的冲突感,他是一个全球化的人才,是创业者中少有的具有国际视野的人;但与此同时,他又不拘外界约束,非常接地气。这和凯辉“全球的投资视角与本土化的投资团队”的独特风格调性一致。也正是这种格局将元气森林推向今天的位置,目前元气森林的竞争对手多数是海外企业。 “唐彬森的魄力成就了元气森林的底色。从游戏行业到消费饮品的跨界、B站跨年夜的冠名、对销售额的大胆设定、‘不计成本’的产品开发和迭代都为人所称道,但我们更关注到的是元气森林团队搭建的大胆。”徐真表示。 团队层面,徐真认为,元气森林的团队结构非常多元,将互联网背景和传统行业背景的人融合的非常好,再加上内部管理扁平、沟通高效,直接改变了传统消费企业按部就班的状态。“互联网基因体现在产品端,用户第一、快速迭代、灰度测试、数据说话,简而言之就是根据用户的喜好倒推产品;传统的一面则在于元气森林尊重行业规则,尽管大胆启用新人,但也明白饮料行业最重要的渠道和供应链仍在线下,因此仍然沿用了传统的线下专业人士负责。能用合适的人做合适的事儿,反而是我们认为他魄力最好的成就,这可能也是元气森林产品推陈出新快且成功率比较高的原因。” 做游戏的人总归是更了解消费者的喜好,蔡明泼将之归结为共情。他认为,能够读懂人性的人总会找到自己的方法论并应用在产品上。并且花很多心思与消费者互动,从而最大化的满足用户。

走向世界的元气森林 | 凯辉投资笔记

2020年的私募创投市场开局遇冷,资本寒冬叠加疫情因素,导致整个一季度投资节奏放缓。3月疫情在家办公许久的徐真再也等不及,“全副武装”一头扎进元气森林位于北京亮马桥的新办公室,不为外界所知的是,就是此次会面促成了元气森林的融资。 凯辉与元气森林——或者说是唐彬森的缘分其实可以追溯到2016年,中欧创业营第五期开学典礼上,那是凯辉基金董事总经理徐真第一次见到唐彬森。在50个创业者的班级里,唐彬森一开始并不引人注意,但很快徐真就发现了他的特别之处,“他对很多事情都抱有好奇心,看事情也很有深度,”这是徐真对唐彬森当年的印象,无论是课上的发言还是课后的交流,唐彬森所表现出来的状态都非常松弛,但看事情却又很独到且有深度。那时候”唐彬森“这个名字在游戏圈外远不如今天的如雷贯耳,成功结束了上一次的创业的唐斌森正在布局并开始酝酿下一个项目,后来的故事我们都知道了,这个项目不仅再次成功,而且铺满大街小巷,元气森林这个品牌似乎一夜之间改变了我们的消费习惯。 时间再次回到2020年3月,其实那时候的元气森林并不想开放新一轮融资,一方面是因为资金充足;另一方面则是出于内部融资节奏的考量。5月,凯辉基金创始人及董事长蔡明泼亲自飞到北京见到了唐彬森,两天后元气森林融资的第一份投资意向书(TS)由凯辉基金发出。   为什么我们要投资元气森林? 最简单的投资逻辑,一方面是看行业,另一方面是看人。 饮料行业的天花板很高,但同时这个市场又缺乏真正的创新。货架上的饮料永远被大巨头把控,尽管也会不断有新的产品面世,但本质上仍是这些企业和相似的产品,产品品质也并没有变好,所以从这一点上看,消费者并没有被满足。 当然我们更看中的其实是唐彬森本人。所有见过唐彬森的凯辉同事给他的评价高度一致:格局大、有魄力、共情能力强。 格局大是指他是一个有国际视野的人。蔡明泼回忆起第一次见到唐彬森的场景非常触动,“他和我说了四个字‘中华有为’,就这四个字让我念念不忘,坚定了投资他的信心。投资归根到底就是投人,除了元气森林,我们更看重的还是唐彬森这个人。”在蔡明泼看来,唐彬森身上有一种和谐的冲突感,他是一个全球化的人才,是创业者中少有的具有国际视野的人;但与此同时,他又不拘外界约束,非常的接地气。这和凯辉“全球的投资视角与本土化的投资团队”的独特风格调性一致。也正是这种格局将元气森林推向今天的位置,目前元气森林的竞争对手多数是海外企业。 唐彬森的魄力则成就了元气森林的底色。从游戏行业到消费饮品的跨界、B站跨年夜的冠名、对销售额的大胆设定、“不计成本”的产品开发和迭代都为人所称道,但我们更关注到的是元气森林团队搭建的大胆。元气森林的团队结构非常多元,将互联网背景和传统行业背景的人融合的非常好,再加上内部管理扁平、沟通高效,直接改变了传统消费企业按部就班的状态。互联网基因体现在产品端,用户第一、快速迭代、灰度测试、数据说话,简而言之就是根据用户的喜好倒推产品;传统的一面则在于元气森林尊重行业规则,尽管大胆启用新人,但也明白饮料行业最重要的渠道和供应链仍在线下,因此仍然沿用了传统的线下专业人士负责。能用合适的人做合适的事儿,反而是我们认为他魄力最好的成就,这可能也是元气森林产品推陈出新快且成功率比较高的原因。 共情能力这一点,则是市场的共识。能够读懂人性的人总会找到自己的方法论并应用在产品上。他比消费者更了解消费者的喜好,并且花很多心思与消费者互动,用最好的产品最大化的满足他的用户。 为什么我们觉得元气森林很难被超越? 确实这个市场上主打健康、零负担的饮料越来越多,我们也相信会有新的品牌能够走出来,但短期内要超越元气森林并不容易。 元气森林为什么能受到消费者的欢迎,其实市场上有很多分析了,归根结底还是敢于“不计成本”用好的原材料。只是知易行难,即使很多人都明白这一点,仍然很难做到。 一方面,初创型企业如果也要做这么高品质的饮料,在不改变定价的情况下,很难支撑下去,尤其如果没有资本的加持,更是难以为继。 另一方面,传统巨头也很难做,这是因为核心基因就不同。传统企业沿用了几十年的经验模式很难被打破,同时组织架构上也没有新品牌这么灵活。比如年轻品牌的产品从研发到上市可能仅仅只需要几个月,但传统大企业可能会拉长到一年,这个时间差对于快速更迭的消费者喜好来说是企业制胜的关键。 最重要的是,要打造一个独特品牌,需要持久耐力和原创动力。 为元气助力 作为深具全球产业资源的投资机构,凯辉的优势其实就在于我们可以为被投企业对接各类行业优质资源。针对元气森林,我们在做的事分三个阶段:1. 为元气森林对接生态资源,交流促使更多的业务层面合作可能性;2. 我们在协助元气在全球范围内做收购和并购,把海外好的资产和品牌带到中国来;3. 我们也要帮助元气森林走出去,不仅仅是东南亚和北美,更是要覆盖到全世界各地,真正做到“中华有为”,让中国的优秀品牌走向世界。 透过元气森林,凯辉在消费领域进行生态布局的底层逻辑是什么? 我们在寻找下一批伟大的企业。过去的几年,中国的消费群体发生了本质性的变化,人们更加愿意去追求高品质的产品,同时新一代消费者也不再迷恋大品牌、洋品牌,这都为后来者提供了更大的空间和成长沃土,我们相信一定会有新的品牌成长为一家世界级的伟大企业。无论是我们投资的拼多多、德尔玛,还是元气森林,我们被历史的洪流裹挟着奔涌前行,成为陪伴中国品牌走向世界的同行者,这也让我们更加相信我们做的事情是有意义的,我们看到并相信元气森林一定是可以成长为全球化的品牌。 我们对元气森林未来发展的更多期待 元气森林有着无限的可能性,我们期待元气森林成为一家基业长青的全球化品牌公司,成为世界范围内的行业标杆企业。元气森林正在打造自有工厂,建立完整可控的供应链体系,除了安徽滁州的首家工厂,在广州和天津的两个新工厂也即将投产建立3座自有生产基地;同时在研发费用和研发团队的投入上也在加大力度。目前元气森林已经走进美、加、英、法、德、澳、新、日、韩等全球40多个国家,并正式通过新加坡健康促进局(HPB)认证,获得HCS健康优选标识,健康价值逐渐受到海外市场的认可。我们希望能够陪伴元气森林走向全世界,让更多的人看到优秀的中国品牌。

派真生物完成pre-C轮融资,凯辉基金继续加码

4月5日,凯辉被投企业派真生物宣布完成Pre-C轮数亿元融资,该轮融资由招银国际领投,凯辉基金继续加码。 作为国内顶级的基因疗法CDMO公司,派真生物自2014成立以来一直专注于重组腺相关病毒(rAAV)载体包装技术,提供 GMP 级rAAV 工艺开发与基因治疗 CDMO 服务。凯辉基金于2020年8月首次投资派真生物,并在当年10月追投,此次再次加码表明凯辉基金对派真生物的坚定陪伴与信心。本次融资将用于团队搭建、建设新生产线及基地,持续扩大基因治疗载体rAAV产能。 基因疗法可以在DNA或mRNA水平上补偿或编辑基因缺陷和异常基因,从而实现治疗效果。相较于传统药物,基因疗法对于特定基因引起的疾病有极大的应用潜能,未来在CNS疾病、代谢疾病、肿瘤领域将出现颠覆性药物,成为诸多疾病的治愈性疗法。基因治疗的策略主要包括基因表达、基因沉默以及基因编辑,不管是那种方式,理想的载体是关键。 目前基因治疗的载体主要包括非病毒载体和病毒载体。非病毒载体主要包括裸露 DNA、脂质体、纳米载体等,病毒载体主要包括腺病毒载体、腺相关病毒载体以及慢病毒载体。 腺相关病毒(AAV)是一种单链 DNA 病毒,AAV 不能够独立复制,只有在辅助病毒(如腺病毒、单纯疱疹病毒等)存在时,才能进行复制和感染细胞。目前科学界的共识是 AAV 不会导致任何人类疾病,超过 80% 的人群都携带 AAV。rAAV 是经过基因工程改造的载体,其基因组中编码病毒蛋白的部分被完全删除,由具有治疗作用的基因代替。rAAV 载体具有优越的安全性、长期稳定表达、可靶向绝大多数组织器官、支持局部和系统性注射等优点,被视为最有前途的基因转移载体之一,在世界范围内的基础科研与临床研究中得到广泛应用。 但由于病毒载体工艺及大规模GMP生产的难度极高、工艺复杂、产能短缺和制备周期极长,且全球范围内从事AAV大规模生产的经验丰富的GMP人才稀缺,导致AAV载体生产常被基因疗法的行业巨头垄断。 为解决行业所面临的挑战,派真生物凭借长期的技术经验累计与先进的工艺创新优势,努力提升工艺开发和与规模化生产效率。2021年2月,派真生物与颇尔(Pall)有限公司签署战略合作协议,共同推进基因治疗工艺升级,降低基因治疗生产成本,进一步加速基因治疗CMC进程和大规模rAAV生产;而在2020年10月,派真生物位于广州开发区科学城黄埔区的1500平米GMP厂房也正式投产,服务于AAV的IIT和IND项目。此外,派真生物正在建设一个面积为8000平米的基因治疗GMP生产基地(项目名为“鲲基地”),该基地采用国际领先的设计理念及架构,满足中国NMPA、美国FDA、欧盟EMA、日本MHLW的要求。“鲲基地”的洁净厂房采用C+A和B+A环境,病毒和质粒厂房建筑区域完全分离,以避免交叉污染或影响。该基地将于今年第二季度正式投产,加之广受海内外客户赞誉的行业交付速度,持续奠定在基因疗法行业的领先地位。 凯辉基金管理合伙人段兰春表示:“作为疾病治疗的新领域,基因疗法是近年来最具前景的生命医疗发展方向,但如何通过有效的工具将外源基因递送到人类细胞中是目前行业面临的主要的挑战。派真生物始终聚焦AAV 的技术研发与创新,成功开发出具有极具竞争力的病毒载体工艺及包装技术,并受到国内外众多基因治疗领先企业的高度认可。此外,创始团队的研发生产能力与创业者精神也是我们坚定相信并持续加码的主要原因。我们会一如既往支持并陪伴派真生物,与赛诺菲等凯辉全球生态圈伙伴共同推动基因治疗领域的不断发展,为全球患者带去希望。” 派真生物创始人兼董事长李华鹏博士表示:“AAV基因治疗从全球市场来看仍面临着工艺难度高、产能短缺和制备周期长的挑战,派真生物希望在上述问题的解决方案上提升到全新的高度,为国内外AAV基因疗法从早期发现、IIT、IND到I-III期临床级rAAV全面助力,解决AAV规模化生产上的迫切需求,最终实现‘让老百姓用得起基因药’的使命。”

凯辉基金投资蜂巢能源A轮融资

近日,动力电池供应商蜂巢能源宣布获得35亿人民币的A轮融资,凯辉基金参与投资。本轮融资将主要用于研发新技术和扩大产能。 蜂巢能源成立于2018年,脱胎于长城汽车的电池研发部门,主要业务包括无钴电池、叠片工艺、固态电池、AI智能制造等,希望通过创新的绿色用能,让人类可以轻松获得和使用可持续能源。 随着新能源汽车的快速发展,动力电池市场也备受关注。除了传统主机厂和新能源车企的积极布局,很多国家也在加大对动力电池的投入,中国作为全球最大的新能源汽车市场更是吸引了全世界的瞩目。 创新技术、产能和装机量是目前动力电池厂商的重要竞争要素。蜂巢能源目前在全球有七个研发中心,累计申报专利超过2000项,包括发明专利800项、PCT国际专利申请48项;其常州金坛三期6Gwh、四川遂宁20Gwh、浙江湖州20Gwh等新项目也已陆续开工建设;同时根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据,蜂巢能源的动力电池装车量已于今年1月以0.16GWh跃居行业第七。蜂巢能源目前已经拿到长城、吉利、东风、PSA等包含国内外主流品牌在内的16个销售定点。 蜂巢能源董事长、总裁杨红新感谢了凯辉基金的支持,同时表示将尽快启动B轮融资和IPO上市准备工作,计划在2021年实现销售收入同比增长100%,外销比例大幅提升;2022年进军资本市场;2025年全球产能从原来的100GWh升级至200GWh。 凯辉智慧能源基金合伙人张利表示:“蜂巢能源出色的产品力和创新实力令我们印象深刻,也得到了国际、国内各大主机厂的充分认可。作为全球领先的投资平台,凯辉生态圈汇集了各个行业的领军企业,比如道达尔、法雷奥、米其林、法国液化空气等都是我们的LP,我们希望通过凯辉全球生态圈能够帮助蜂巢能源更好的推动安全高效、清洁低碳、智能生态的出行和能源社会变革。”

凯辉基金投资企业惠影医疗完成国际收购

2021年3月25日,凯辉基金投资企业惠影医疗宣布完成收购德国领先放疗公司埃齐医疗(Eckert & Ziegler)高剂量近距离肿瘤放疗业务的多数股权。该业务目前已被完整剥离,成立全新独立运营公司BEBIG Medical。 惠影医疗是一家高品质医疗产品及解决方案提供商,致力于肿瘤放射治疗和影像诊断医疗器械的技术研发、引进、生产和全球销售。凯辉基金于3月12日领投惠影医疗A轮融资,帮助企业加速在肿瘤放射治疗和和影像诊断医疗器械领域的布局和发展。埃齐医疗是全球最大的医疗、科学和工业用同位素提供商之一,核心业务是癌症治疗、工业放射测量和核医学成像。 全新独立运营公司BEBIG Medical继承了埃齐医疗高剂量近距离肿瘤放疗业务的精髓,包括但不限于先进的技术、可靠的制造质量、广泛的市场资源以及专业的团队。它将沿用原品牌”BEBIG”独立进行运营,并于今日宣布全面品牌形象升级。埃齐医疗将仍保留BEBIG Medical 少数股权,并作为战略合作伙伴继续支持该业务的未来发展。 “两家公司的结盟将助力BEBIG Medical成为市场更重要的领导者,尤其是中国市场。”埃齐医疗执行董事会成员Harald Hasselmann博士表示,“惠影医疗共享我们的战略和价值观,是我们推动全球高剂量近距离放疗业务增长的最佳选择。BEBIG Medical的独立运营也将使其更加专注于技术研发,更快地响应客户需求,在市场上呈现更强的竞争力。” 惠影医疗董事长曾繁忠先生表示:“此次收购与我们公司加速拓展肿瘤放疗业务的战略完美契合。我们非常珍惜埃齐医疗过去几十年在高剂量近距离肿瘤放疗领域创造的杰出成就,并决心加大投资力度,将BEBIG Medical发展得更加强大。品牌BEBIG全面升级的形象不仅体现了业务的延续性,也强调了团队的开拓精神,以及在高剂量近距离肿瘤放疗行业的工匠精神。它是独特的、大胆的,很好地描述了BEBIG Medical团队以及公司使命—为每个人提供都能负担得起的医疗服务”。 凯辉基金合伙人刘绍林表示:“祝贺惠影医疗的国际化进程再向前一步。此次收购不仅能 够帮助惠影医疗加速拓展肿瘤放疗业务,更重要的是能够为全球癌症患者带来更为可负担、效果好的肿瘤控制可能性。作为最具全球产业资源的专业投资机构,我们会一如既往的利用全球生态圈中丰富的医疗产业资源,陪伴惠影医疗共同达成愿景——为癌症病人带来可负担的早期诊断和精准治疗的产品。

凯辉基金独家投资惠影医疗数千万元A轮融资

投资界3月13日消息,上海惠影医疗科技有限公司(以下简称“惠影医疗”)宣布完成数千万元A轮融资,本轮融资由凯辉基金独家投资,资金将用于加速惠影医疗在肿瘤放射治疗和影像诊断医疗器械领域的布局和发展。 惠影医疗于2019年1月由前任西门子医疗大中华区总裁曾繁忠先生携基金对TCL医疗器械业务管理层收购而得以创立和发展,致力于肿瘤放射治疗和影像诊断医疗器械的技术研发、引进、生产和全球销售。 自创立以来,惠影医疗发展迅速。2019年8月,惠影医疗宣布与德国放射治疗医疗器械市场领先者Eckert & Ziegler BEBIG在中国成立合资公司,研发、生产和销售高剂量后装机肿瘤放疗系统。2020年9月,惠影医疗与Eckert& Ziegler BEBIG签署具有法律效应的意向书,旨在收购Eckert &Ziegler BEBIG全球高剂量后装机肿瘤放疗系统业务的51%股权,进一步巩固技术来源和布局全球市场。2020年10月,惠影医疗宣布与美国3D乳腺肿瘤诊断超声创新领先者QT Imaging在中国成立合资公司,计划研发、生产3D乳腺肿瘤诊断超声系统,并在亚洲超过19个国家和地区进行销售。 凯辉基金合伙人刘绍林表示:“惠影医疗在产品开发、生产、监管审批和销售方面拥有丰富经验,其管理团队更是在行业内深耕多年,并受到业界广泛认可。我们希望通过凯辉丰富的全球生态资源与惠影医疗密切合作,帮助企业进一步打开海外市场,把中国优质产品推向更广阔的市场,也将更多优秀的海外产品引进中国,全力改善医疗资源分配不均衡的现状。” 查看完整投资界文章:https://www.sohu.com/a/455493647_439726

凯辉基金独家投资惠影医疗数千万元A轮融资

3月12日,上海惠影医疗科技有限公司(以下简称“惠影医疗”)宣布完成数千万元A轮融资,本轮融资由凯辉基金独家投资,资金将用于加速惠影医疗在肿瘤放射治疗和影像诊断医疗器械领域的布局和发展。 惠影医疗于2019年1月由前任西门子医疗大中华区总裁曾繁忠先生携基金对TCL医疗器械业务管理层收购而得以创立和发展,致力于肿瘤放射治疗和影像诊断医疗器械的技术研发、引进、生产和全球销售。 自创立以来,惠影医疗发展迅速。2019年8月,惠影医疗宣布与德国放射治疗医疗器械市场领先者Eckert & Ziegler BEBIG在中国成立合资公司,研发、生产和销售高剂量后装机肿瘤放疗系统。2020年9月,惠影医疗与Eckert& Ziegler BEBIG签署具有法律效应的意向书,旨在收购Eckert &Ziegler BEBIG全球高剂量后装机肿瘤放疗系统业务的51%股权,进一步巩固技术来源和布局全球市场。2020年10月,惠影医疗宣布与美国3D乳腺肿瘤诊断超声创新领先者QT Imaging在中国成立合资公司,计划研发、生产3D乳腺肿瘤诊断超声系统,并在亚洲超过19个国家和地区进行销售。 对于获得本轮融资,惠影医疗董事长曾繁忠先生表示:“自2006年以来的15年间,全球新增癌症患者人数一直在稳步提高。2020年,预测全球新增癌症人数总计2000万人,其中中国占比约1/4,是全球癌症新增人数最多的国家。此外,根据国际原子能机构(IAEA)估计,40%的癌症病人通过放射治疗治愈。惠影医疗自2019年以来,不断深入布局肿瘤放射治疗和影像诊断领域,旨在为癌症病人带来可负担的早期诊断和精准治疗的产品。我们非常感谢凯辉基金对惠影医疗团队和经营理念的认可。凯辉基金拥有一支具有国际化视野的投资和管理队伍,将是助力惠影医疗加速全球布局的重要伙伴。我们非常期待由此带来的与整个凯辉团队的紧密合作以及全新机遇。” 凯辉基金合伙人刘绍林表示:“惠影医疗在产品开发、生产、监管审批和销售方面拥有丰富经验,其管理团队更是在行业内深耕多年,并受到业界广泛认可。我们希望通过凯辉丰富的全球生态资源与惠影医疗密切合作,帮助企业进一步打开海外市场,把中国优质产品推向更广阔的市场,也将更多优秀的海外产品引进中国,全力改善医疗资源分配不均衡的现状。”

凯辉基金领投中国领先精密光学制造企业烨嘉光电

近日,广东烨嘉光电科技股份有限公司(下简称“烨嘉光电”)宣布完成新一轮数千万融资,凯辉基金领投。该轮增资将用于后续研发投入和产能扩建。 烨嘉光电是中国精密光学注塑行业的领军企业,掌握一流的光学组件设计能力和生产能力,为全球行业标杆客户提供领先的注塑光学整体解决方案,终端客户客户包括三星、LG、索尼、夏普、华为、OPPO、小米、上汽通用、上汽大众、一汽大众、BYD、长安汽车等。 随着人们对智能化生活的需求提升,光学成像应用场景从电视、手机等传统消费电子逐步扩展至智能家居、车载等多交互场景。光学透镜作为关键核心部件,市场需求也随之快速增长。高精度光学透镜技术壁垒较高,从研发设计、模具制作、注塑、镀膜到产品应用的每个环节都对技术和生产工艺有着极高的要求,因此国内能达到要求的企业极少。   作为该领域的领跑者,烨嘉光电凭借有国际化视野的团队、坚实的研发实力和逐渐积累的生产工艺壁垒,深度服务国内外优质客户,提供纳米级加工精度的光学产品来满足新场景的需求。   凯辉基金董事总经理吴凡表示:“现代光学系统正朝着更加微型化、轻量化、结构简单化、高性价比的方向发展,传统玻璃材质早已不能满足以上需求,光学注塑替代传统玻璃的应用为此提供了可能。烨嘉光电作为行业领先企业,在光学研发设计与生产工艺方面拥有先进水准;同时,团队丰富的跨国经验和强劲的研究实力也令我们印象深刻。我们非常期待与烨嘉的合作,并将通过凯辉全球生态圈的丰富产业资源为烨嘉光电带来更多可能性。”   烨嘉光电董事长南基学表示:“感谢凯辉团队的信任与支持。凯辉基金给烨嘉光电不仅仅是投资注资,还有赋能,特别是帮助烨嘉光电在汽车行业进行资源对接,进一步增强了公司发展的信心,烨嘉光电将秉承发展初心,坚持规范经营,持续提升竞争力,并争取通过五年左右的时间打造成为集研发和制造一体的全球领先的精密光学综合服务商。”   作为专业精密光学模具及透镜制造企业,烨嘉光电设计及生产业务链齐全,包括光学设计、模具加工、精密注塑、镀膜、高像数镜片组立和精密检测等;目前拥有顶级进口光学模具加工、千级无尘注塑成型、高精度检测设备等;主要业务为LED汽车大灯及内饰光学件,HUD光学件,电视机背光透镜,手机闪光灯透镜,VR/AR透镜,手机及车载成像类镜头。